商品型ETF是什麼?一種另類避險與抗通膨商品
ETF種類五花八門,除了股票型和債券型,實際上還有很多種。
股票ETF買一籃子股票,債券ETF買一籃子債券,也有一種買進一籃子原物料商品的ETF,那就是『商品型ETF』。
雖然沒股票和債券ETF那麼熱門,新手還是可以了解商品ETF是什麼,建立投資組合可以多個選擇。
開始前,還不知道什麼是ETF?先看這篇:
➣ ETF是什麼?跟股票/基金差在哪?一個適合新手投資的選擇
商品型ETF是什麼?
商品ETF (Commodity ETF) 追蹤某一種或多種商品價格指數,主要投資三大類 貴金屬 (黃金、銀等)、能源 (石油) 和 農產品。
這種ETF怎麼投資商品呢?其實並不是真的持有商品,只是追蹤商品指數,也會有期貨契約和其他衍生金融商品組合成一支ETF。
不知道你會不會有個疑問?我在研究商品ETF的時候覺得奇怪為什麼還要有期貨契約?這樣到底算ETF還是期貨?
在商品ETF組合裡,主要還是追蹤前面那三種商品類型的價格指數,只有一部分是商品期貨,目的是為了對抗商品價下跌。所以他不是全部都期貨,而期貨契約只是分散風險。
商品ETF優點
那麼多種ETF,為什麽要買商品ETF?
1. 他實際上是一種避險工具 (但不代表風險比較低),是因為他投資商品,物價上漲ETF也會跟著漲,所以有保值抗通膨作用。
2. 遇到經濟疲軟或金融市場動盪的時候股市可能下跌,但黃金跟其他貴金屬可以避險保值,這時投資人會投資重金屬類商品,價格有可能上升。
3. 農產品和能源因為經濟怎麼不好大家還是要吃,交通和工廠要營運,需求穩定。
4. 一支商品ETF代表單一或多個商品組合,不用實際買商品還有儲存成本就可以達到接到投資那些商品的效果,還有不需要大筆金額就能投資。
商品ETF缺點
1. 有些商品像原油可能會有價格波動風險,缺油問題或地緣政治問題都有可能導致價格劇烈波動。
2. 至於農產品也可能會因為天災、季節變化或供需變化導致價格不穩。
3. 單一商品ETF因為都集中在一個產品,風險過於集中。
4. 很多商品ETF是期貨契約型的 (或其他衍生性金融商品),不是只有追蹤商品指數,長期會跟基準指數有誤差。
商品ETF有哪些類型?
1. 現貨型商品ETF
這種ETF直接投資商品,通常是貴金屬,像SPDR黃金ETF是直接買黃金然後放在銀行保管。
為什麼是貴金屬而不是農產品?
因為貴金屬可以放很久,農產品都有保存期限,這樣短期的產品就不適合用來做現貨投資。
現貨型還要運送、租倉還有安全管控成本,所以成本會比其他高。
2. 期貨型商品ETF
這種商品ETF有包含期貨合約,也是最常見的。
一支商品ETF如果不直接買商品,要怎麼投資商品?那就透過期貨合約來達到這個目的。
前面提到農產品因不能長期保存,不適合直接買現貨,就可以用期貨契約代替。
沒有運送、儲存和保管費可以降低成本,只是涉及到期貨還是有滾動成本 (Roll cost)。
3. 其他非直接商品ETF
▪︎ 商品相關股票型ETF
有些ETF並不是直接投資現貨或期貨,而是投資那些跟商品相關的公司,比如 生產大麥公司、採石油公司、石油運輸公司。
因為商品生意好或漲價,參與這一環的公司股價也可能會跟著上漲。
這種有點像變相的商品 ETF,或更接近股票 ETF 和主題 ETF。
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